栽下一棵苗，等它長成大樹，你會等多久？投資一家公司，讓它從無、到有、到壯大，你又願意持有股份多久？
90 年夠不夠？40 年呢？
事情發生在 1995 年 10 月 21 日。這天，有一位再平凡也不過、名叫 Agnes Plumb 的 88 歲老婆婆過世了，這件事平凡之處在於這老婆婆並沒有工作、沒有家庭其他成員、沒有丈夫也沒有子嗣，只有幾個日常生活中往來的朋友。
不久之後，分別有兩個醫療機構（UCLA School of Medicine 和 St. Jude Children’s Research Hospital in Memphis）各收到一筆 2,250萬美金的大額捐款（各約合台幣 7 億元），捐款者署名就是 Agnes Plumb.
要知道 Agnes Plumb 的財富來自於何處？她住在一個相當普通的房子，並沒有任何來自工作的收入來源。
我們得把時間到轉回將近 90 年前的 1906 年，有一位創業家叫做 Will Keith (W.K.) Kellogg 成立了一家玉米片公司，叫做 Kellogg Company（股票代號 K）[1]當時成立時，公司原名叫做 “Battle Creek Toasted Corn Flake Company”，這裡為了描述簡便，直接用後來大家所熟知的公司名表達。 （我們應該對這家公司不陌生，沒錯，就是生產有名的「佳樂氏玉米片」的佳樂氏公司）。大家所不知道的是，約在成立公司的當時，W.K. Kellogg 邀請了幾位股東一起出錢投資，而其中一位股東叫做 Henry Plumb，他投資了很多錢進去 Kellogg，這個人正是 Agnes Plumb 的父親。
而 Agnes Plumb 繼承了她父親所投資的 K Kellogg 公司股票，她本身持有大約 30-40 年，當然如果加上她父親 Henry Plumb 的持股期，Plumb 家族持有 K Kellogg 股票大約是 90 年[2]假設從 1906 年就開始投資，一直到 Agnes Plumb 1995 年過世為止。，而根據新聞報導[3]Los Angeles Times, 1996/10/24 的報導。，Agnes Plumb 過世時的資產大約是 98 mln 美金（約台幣 30 億元）。
不同於葛八所分享的其他百倍股投資人的故事，Agnes Plumb 的故事因為資訊太少，所以下列資訊完全付之闕如：
- Plumb 父女有沒有專業分析、評估公司的能力
- 原始投資金額
- 持有股數[4]有一個報導說是 1.3 mln. 股（1 百 30 萬股），但真不真確並不可考，也不重要！
- 中間有沒有售出股份
- 股利有沒有再投資
- 年複利投資報酬率
葛八只知道，1907 年 K Kellogg 的淨利是 2,900 USD[5]資料來源：Reference for Business.，到 2022 是 14 億美元，即便後來這家百年公司的成長趨緩，但是葛八相信 Plumb 家族的投資報酬率應該是千倍以上。有趣的是，我們知道 Agnes Plumb 每季來自 K Kellogg 的股利就有 474,000 USD[6]People Magazine, 1996/11/11 的報導。（相當於每年收到 5 千 9 百萬台幣的股利），這個故事真的完美詮釋了「長期投資成長公司」的威力，而且據信 K Kellogg 是 Agnes Plumb 所擁有財富中的唯一持股。
這樣的故事顯然不會發生在我們的身上（我的意思不是說我們沒有這樣的老爸….啊！也是啦！），最主要的原因是我們喜歡買來賣去，當手中持股上漲到 2 倍的時候，可能在讀這篇文章的各位就聰明的售股停利、獲利入袋為安了，十倍股很難，百倍股更沒有機會，如果你想要長期投資成長公司，顯然你的信仰必須改變。
這故事讓我想到另外一個家族不遑多讓的持股能耐，那就是大立光早期投資人：梁式家族， 1980 年大立光創立持股至今，獲利 140 倍的故事。
然而好景不常，我們以梁忠仁家族目前持股大立光 1.57% 來計算，大立光 2018 年股價曾經高達 5800 元，到目前 2022 年底的 1800 元，持股 40 年的梁氏家族這四年來，蒸發的財產高達 84 多億。假設這 1.57% 的大立光持股是你所有（當然，你也不會是大立光的董事），你會不會心中暗忖：
- 早知道當初漲到 5800 的時候應該要停利。或，
- 下次再漲回去 4000 元以上，我無論如何一定要賣掉！
就像葛八在「長期投資的感覺」這篇文章所說的，要當個長期投資人，「停利」和「停損」應該不是你的選項，了解你所投資的公司、培養深入研究的能量、找到你心目中真正的「K Kellogg」和「大立光」後，買進長期持有才是！
（本篇完）
警語：
看「百倍股投資人」系列文章時，請了解什麼是「生存者偏差」、「確認偏誤」及它們可能對你判斷所產生的影響。
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References